人寿保险的保险金能不能作为遗产继承，关键看有没有指定受益人，两种情况法律后果完全不一样。

如果保险合同指定了明确的受益人，那么被保险人死亡后，保险金直接付给受益人，不属于被保险人的遗产，不用用来偿还被保险人生前的债务，也不进入法定继承、遗嘱继承的分配范围。受益人取得保险金是独立、直接的保险金请求权，不是继承得来。

如果保险合同没有指定受益人，或者受益人先于被保险人死亡、受益人依法丧失受益权、放弃受益权，又没有其他受益人，那么保险金就作为被保险人的遗产，按照《民法典》继承编的规定处理，由法定继承人或遗嘱继承人继承，同时也要在遗产价值范围内清偿被继承人依法应当缴纳的税款和债务。

根据《中华人民共和国保险法》第四十二条规定，被保险人死亡后，有下列情形之一的，保险金作为被保险人的遗产，由保险人依照《中华人民共和国民法典》继承编的规定履行给付保险金的义务：（一）没有指定受益人，或者受益人指定不明无法确定的；（二）受益人先于被保险人死亡，没有其他受益人的；（三）受益人依法丧失受益权或者放弃受益权，没有其他受益人的。受益人与被保险人在同一事件中死亡，且不能确定死亡先后顺序的，推定受益人死亡在先。

所以在实务中，办理保险理赔时，保险公司会先审查受益人情况，再决定是直接付给受益人，还是按遗产处理、付给继承人。